Volkswagen-koncernens vinstsjunkande utmaningar

Volkswagen-koncernen ser en kraftig nedgång i vinsten. För 2024 förväntar de sig att leverera cirka 9 miljoner bilar, vilket är något lägre än föregående års 9,24 miljoner enheter. Den beräknade omsättningen ligger på ungefär 320 miljarder euro, även det strax under föregående års nivå på 322,3 miljarder euro. Koncernen räknar med ett operativt resultat på 18 miljarder euro, vilket ger en marginal på 5,6 procent.

Det tredje kvartalet har verkligen visat på stora utmaningar, där det operativa resultatet sjönk med hela 42 procent till 2,9 miljarder euro. Detta innebär att avkastningen endast nådde 3,6 procent, en minskning på mer än två procentenheter jämfört med året innan. Antalet sålda bilar föll också med sju procent till strax under 2,2 miljoner, med betydande förluster på den viktiga kinesiska marknaden. Där har kunder allt mer börjat välja elbilar från inhemska tillverkare, vilket gör traditionella förbränningsmodeller mindre attraktiva.

Den centrala VW-varumärket har nu endast en marginal på två procent efter nio månader och ställs inför stora utmaningar i Kina. Den nedåtgående trenden sträcker sig även till Porsche och Audi, två av koncernens mer lönsamma märken. Det står klart att kostnadsbesparingar och ökad effektivitet är nödvändig, som finansiella chefen Arno Antlitz påpekade. De pågående omstruktureringsåtgärderna har också belastat vinsten. Så här långt har 2,2 miljarder euro i omstruktureringskostnader uppkommit, vilket har bidragit till en 64-procentig nedgång i nettoresultatet, som nu ligger på 1,6 miljarder euro.

Trots dessa oroande siffror var reaktionen från investerare lugn, och aktiekurserna steg något efter en initial nedgång. Detta torde bero på att kvartalssiffrorna antas redan spegla investerarnas förväntningar. Positiva nyheter kommer dock från Väst-Europa, där en ökning av nyttjande av beställningar under tredje kvartalet kan bilda en solid grund för avslutningen av året, enligt Antlitz.

Thomas Schäfer, som leder VW-kärnverksamheten, känner av pressen att förbättra lönsamheten. Hans mål är att nå en operativ marginal på 6,5 procent till 2026. Givet den svaga efterfrågan planerar Volkswagen att spara ytterligare omkring fem miljarder euro, och Schäfer överväger att stänga flera fabriker i Tyskland och flytta arbetstillfällen utomlands. Fackordföranden Daniela Cavallo har uttryckt sin kritik angående dessa åtgärder och påpekat att facket vill hindra dessa nedskärningar. Förhandlingarna om det lokala kollektivavtalet i Wolfsburg pågår för fullt.

Intressant nog ser vi en annan utveckling hos Skoda, en del av Volkswagen-gruppen. Skoda har uppvisat större lönsamhet jämfört med VW:s kärnverksamhet och nått en vinst på 1,7 miljarder euro under de första nio månaderna, trots att deras omsättning bara är en tredjedel av VW:s. Skoda-chefen Klaus Zellmer tillskriver framgången de lägre produktionskostnaderna i Tjeckien.

Antlitz har understrukit att den ekonomiska miljön för Volkswagen-gruppen fortsatt är utmanande. Koncernen måste fokusera på att implementera de nyligen inledda prestationsprogrammen över hela verksamheten. Den ökadeorderinflödet från Väst-Europa under tredje kvartalet ger enligt Antlitz anledning till optimism. Dessutom ger den breda portföljen av förbränningsmotorer, hybrider och rena elbilar extra draghjälp för de kommande månaderna.